Биткойн — первая жизнеспособная цифровая и децентрализованная криптовалюта, появившаяся на свет, и остается одной из самых авторитетных криптовалют в мире. Учитывая огромную рыночную капитализацию, которая превышает восемь крупнейших альткойнов вместе взятых, Биткойн оказывает огромное влияние на весь крипторынок.

Одним из важных показателей, который нужно всегда отслеживать, является доминация биткоина (Bitcoin Dominance). Давайте разберемся, что это такое и как использовать этот индикатор.

Доминация биткойна — это отношение рыночной капитализации биткойнов к общей рыночной капитализации всего рынка криптовалют. Это дает представление о ценности BTC по сравнению с другими криптовалютами и помогает инвесторам и трейдерам принимать более обоснованные инвестиционные решения.

Вы можете получить индекс доминация биткойна, просто разделив рыночную капитализацию биткойна на рыночную капитализацию всех других криптовалют:

Доминация биткоина = рыночная капитализация BTC / рыночная капитализация всех других криптовалют

Предположим, что рыночная капитализация BTC составляет 65 миллионов долларов, а общая рыночная капитализация всех других криптовалют составляет 100 миллионов долларов. В этом случае, используя формулу, доминация BTC составляет 65%.

Изменение тенденций

Доминация биткойна достигла своего пика в 95% в 2017 году, учитывая отсутствие конкуренции со стороны других криптовалют.

В начале 2018 года из-за бума ICO и роста популярности других блокчейнов, таких как Ethereum, Terra и Solana, доминация BTC упала до рекордно низкого уровня в 37,64%. В 2019 году, когда цена Ethereum упала на 87%, доминация BTC снова выросла примерно до 71%.

С годами, с ростом появления альткоинов, BTC потерял значительную часть своей доли рынка. Это связано с тем, что такие сети, как Ethereum, могут похвастаться программируемыми смарт-контрактами и могут размещать децентрализованные приложения.

Хотя dApps можно даже развернуть в сети Биткойн, особенно после таких обновлений, как SegWit и Taproot, все еще есть узкие места, которые необходимо устранить, поскольку блокчейн не приспособлен с самого начала для такого рода дополнений.

Обычно, когда доминация биткойна растет, это означает, что люди вкладывают больше средств в биткойны, чем в альткойны. Это означает одно из двух: либо BTC растет быстрее, чем альткоины, либо падает медленнее.

Как доминация BTC связана с рыночной капитализацией?

Доминация BTC использует рыночную капитализацию в качестве основного фактора. Рыночная капитализация — это общая стоимость криптовалюты, то есть общее количество добытых монет, умноженное на цену одной монеты:

Рыночная капитализация = Общее количество добытых монет x Цена одной монеты

Рыночная капитализация любой криптовалюты показывает, насколько стабильным будет актив и насколько он популярен среди инвесторов. Он используется инвесторами для получения целостной картины положения валюты по отношению к другим криптовалютам на рынке.

Вообще говоря, криптовалюты с большой капитализацией — это криптовалюты с рыночной капитализацией более 10 миллиардов долларов, которые считаются безопасными инвестициями в криптовалюту. Криптовалюты со средней капитализацией более волатильны, но также предлагают больший потенциал роста. Криптовалюты с малой капитализацией могут иметь большой потенциал для краткосрочного роста, но часто довольно волатильны и обычно рассматриваются как очень рискованные криптоинвестиции.

Исторически направление общей рыночной капитализации крипторынка соответствовало направлению биткойна. В первую очередь это связано с лидирующим положением, которое Биткойн занимает на рынке.

По мере того, как рыночный спрос растет, и инвесторы переходят к приобретению криптовалюты, биткойн растет и захватывает с собой весь рынок. Поэтому всегда существовала положительная корреляция между BTC и общей рыночной капитализацией крипторынка.

Однако корреляция между доминацией биткоина и других монет прямо противоположенная. Практически всегда, когда доминация биткоина растет, цены на другие монеты падают, в то время как при падении доминации биткоина стоимость других монет сильно увеличивается.

На графике видно, что взлет других монет (график снизу) приходится как раз на периоды резкого падения доминации биткоина (график сверху). При этом это может достигаться двумя способами:

1. Начинается продажа биткоина, цена его падает (голубая линия), а деньги, полученные от его продажи уходят на покупку других коинов, при этом капитализация всего рынка не особо меняется. Это можно было наблюдать в мае 2021 года.
2. Цена на биткоин растет, однако доминация его падает из-за того, что входят в рынок новые деньги, преимущественно в другие коины, при этом растет капитализация всего рынка. Это обычная история пика цикла, которая происходила в начале 2018 года и в ноябре 2021 года.

В целом, когда доминация BTC велика, это указывает на то, что инвесторы настроены оптимистично. Ниже приведены несколько способов использования этой метрики.

Управляйте рисками

Инвесторы могут использовать доминация BTC, чтобы управлять своим общим риском на рынке криптовалют.

Например, если стоимость BTC снижается, но доминация биткойнов увеличивается, это указывает на потенциальный медвежий рынок для альткойнов. В этом случае инвесторы, которые вложили значительные средства в альткойны, могут рассмотреть возможность продажи части своих позиций и перехода в биткойны.

Инвесторы могут использовать доминацию BTC в качестве барометра, чтобы помочь им оценить общее настроение рынка и принять решение о том, как им следует диверсифицировать свой крипто-портфель.

Увеличение экспозиции альткойнов

Доминация биткойна помогает трейдерам понять, какие криптовалюты имеют наибольший потенциал.

Когда в альткоины поступает больше капитала, рыночная капитализация Биткойна размывается, и доминация BTC начинает падать. Наблюдение за рынком в этот период помогает инвесторам выявить перспективные проекты.

Например, если стоимость BTC растет, но доминация биткойнов снижается, это указывает на потенциальный бычий рынок для альткойнов. В этом случае инвесторы, владеющие в основном биткойнами, могут захотеть диверсифицировать свои портфели, инвестируя в альткойны.

Циклы крипто-рынка

Итак, мы пришли к тому, что крипторынок движется циклично, доминация биткона позволяет нам определить в какой фазе находится рынок. Давайте суммируем полученную информацию и выделим циклы рынка.

1. Рынок начинает свою фазу с роста стоимости биткоина, при этом доминация его тоже увеличивается, в то время как альткоины растут слабо или вообще не растут.
2. Коины, то есть монеты, которые обеспечивают работу блокчейна или вообще очень крупные токены с большой капитализацией начинают расти, при этом доминация биткоина начинает чуть-чуть падать, а стоимость все равно увеличивается.
3. Крупные токены перехватывает эстафету.
4. Коины начинают подпадать, потому что инвесторы фиксируют прибыль и уходят в более рискованные активы.
5. BTC начинает испытывать давление, может немного подпадать, при этом другие токены растут.
6. Начинается рост различных мелких проектов, мем-коинов и всяких ненужных крипто-проектов, инвесторы начинают покупать все подряд, что еще не вырасло.
7. Начинается психоз на рынке, вся мелочь взрывается ростом, цена растет параболически.
8. Крупные токены начинают падать, при этом мелочь продолжает рост. Это очень важный индикатор того, что ралли находится в самом конце.
9. Все падает, доминация биткоина тоже начинает падать. Потом доминация BTC перестает падать и разворачивается. В этот период алькоины начинают падать еще больше, потому что все перекладываются в биткоин.

Итак, доминация биткоина используется для того, чтобы понять в каком цикле рынка мы находимся, а также дает неплохие сигналы для того, чтобы вовремя выйти из альткоинов и переложиться в биткоин.

Еще одно применение доминации происходит совместно с движением цены на альткоины и биткоин. В зависимости от этих комбинаций можно понять в какой фазе цикла мы находимся.

Сейчас, например, мы можем увидеть, что доминация биткоина растет, так же растет и его цена, но при этом капитализация алькоинов остается практически неизменной. Скорее всего в ближайшее время мы увидим продолжение роста доминации, при этом цена BTC может даже скорректироваться или оставаться в коридоре.

Важным сигналом будет служить падение доминации при росте стоимости BTC – это будет означать, что начинается лето для альткоинов.